Inflasi naik 0,4% pada April dan 4,7% dari tahun lalu, menurut pengukur utama The Fed

Inflasi tetap tinggi di bulan April, berpotensi memperkuat peluang bahwa suku bunga bisa tetap lebih tinggi lebih lama, menurut ukuran yang dirilis Jumat yang diikuti oleh Federal Reserve.

Indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi, yang mengukur berbagai barang dan jasa dan menyesuaikan perubahan perilaku konsumen, naik 0,4% untuk bulan tersebut tidak termasuk biaya makanan dan energi, lebih tinggi dari perkiraan Dow Jones 0,3%.

Pada basis tahunan, indeks tersebut meningkat 4,7%, 0,1 poin persentase lebih tinggi dari yang diharapkan, Departemen Perdagangan melaporkan.

Termasuk makanan dan energi, headline PCE juga naik 0,4% dan naik 4,4% dari tahun lalu, lebih tinggi dari tingkat 4,2% di bulan Maret.

Meskipun tingkat inflasi lebih tinggi, belanja konsumen bertahan dengan baik karena pendapatan pribadi meningkat.

Laporan tersebut menunjukkan bahwa pengeluaran melonjak 0,8% untuk bulan tersebut, sementara pendapatan pribadi meningkat 0,4%. Kedua angka itu diperkirakan akan meningkat 0,4%.

Kenaikan harga tersebar hampir merata, dengan barang naik 0,3% dan jasa naik 0,4%. Harga makanan turun kurang dari 0,1% sementara harga energi naik 0,7%. Secara tahunan, harga barang naik 2,1% dan jasa naik 5,5%, indikasi lebih lanjut bahwa AS condong kembali ke ekonomi yang berfokus pada jasa.

Harga makanan naik 6,9% dari tahun lalu sementara energi turun 6,3%. Kedua kenaikan PCE bulanan tersebut adalah yang terbesar sejak Januari.

Pasar bereaksi sedikit terhadap berita tersebut, dengan pasar saham berjangka menunjuk lebih tinggi karena investor berfokus pada peningkatan prospek kesepakatan plafon utang di Washington. Imbal hasil Treasury sebagian besar lebih tinggi.

“Dengan laporan PCE yang lebih panas dari perkiraan hari ini, liburan musim panas Fed mungkin perlu dipersingkat karena liburan konsumen memicu pengeluaran,” kata George Mateyo, kepala investasi di Key Private Bank. “Sebelum rilis hari ini, kami percaya bahwa Fed mungkin berharap untuk mengambil cuti musim panas (yaitu, jeda dan menilai kembali), tetapi sekarang, tampaknya tugas Fed untuk menurunkan inflasi belum berakhir.”

Laporan tersebut datang hanya beberapa minggu menjelang pertemuan kebijakan Fed pada 13-14 Juni.

The Fed menargetkan inflasi tahunan sekitar 2%, yang berarti bahwa level saat ini tetap jauh di atas target dan mengarah ke kemungkinan bahwa langkah agresif yang telah dilakukan bank sentral selama setahun terakhir dapat tetap utuh.

Salah satu cara kenaikan suku bunga Fed seharusnya berhasil adalah dengan menurunkan permintaan. Namun, angka pengeluaran bulan April menunjukkan bahwa konsumen terus berbelanja dalam menghadapi tingkat yang lebih tinggi dan inflasi yang kuat, yang berarti pembuat kebijakan mungkin harus melakukan lebih banyak hal.

Segera setelah laporan tersebut, harga pasar berayun ke peluang 56% bahwa Fed akan memberlakukan lagi kenaikan suku bunga seperempat poin persentase pada pertemuan Juni, menurut CME Group. Hanya ada dua poin data terkait inflasi sebelum itu, dengan laporan nonfarm payrolls Mei yang akan dirilis Jumat depan dan indeks harga konsumen keluar 13 Juni.

Seiring dengan kenaikan belanja konsumen, permintaan barang tahan lama juga secara tak terduga meningkat 1,1% pada bulan April, menurut laporan terpisah dari Departemen Perdagangan. Ekonom yang disurvei oleh Dow Jones memperkirakan penurunan sebesar 0,8%. Tidak termasuk transportasi, yang naik 3,7%, pesanan baru turun 0,2%.

Konsumen harus menabung untuk mempertahankan pengeluaran mereka, dengan tingkat tabungan pribadi sebesar 4,1% mewakili penurunan 0,4 poin persentase dari bulan Maret.

Data tersebut muncul di tengah tingkat ketidakpastian yang tinggi tentang arah ekonomi dari sini. Ekspektasi untuk resesi di akhir tahun ini tinggi, mengingat kenaikan suku bunga, perkiraan krisis kredit di industri perbankan dan tekanan konsumen di berbagai bidang.

Namun, sebuah laporan Kamis menunjukkan ekonomi tumbuh lebih pada kuartal pertama daripada yang dilaporkan sebelumnya, dengan PDB riil naik pada kecepatan tahunan 1,3% dibandingkan dengan perkiraan sebelumnya 1,1%.

Pendapatan domestik bruto riil, bagaimanapun, turun 2,3% pada kuartal tersebut. GDI mengukur semua uang yang diperoleh untuk barang dan jasa dan biasanya bergerak bersamaan dengan PDB. Rata-rata kedua ukuran tersebut menunjukkan penurunan pertumbuhan triwulanan sebesar 0,5%, menurut Departemen Perdagangan.

Pada saat yang sama, defisit perdagangan barang melonjak 17% pada April menjadi $96,8 miliar, menurut laporan indikator ekonomi lanjutan Commerce yang dirilis Jumat. Ekspor adalah negatif bersih untuk PDB.

Namun, ekonom Citigroup memperkirakan Fed akan menaikkan perkiraan inflasi dan PDB ketika merilis pembaruannya pada pertemuan Juni.

Risalah yang dirilis Rabu dari pertemuan Fed Mei menunjukkan para pembuat kebijakan berpisah pada langkah mereka selanjutnya, karena para anggota berusaha untuk menyeimbangkan inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan terhadap efek limpahan dari masalah di industri perbankan.