Situs Bandar Togel Online Terpercaya bisa anda akses langsung di TOTOCC
Source : https://www.cnbc.com/2023/03/28/blackrock-warns-that-investors-are-making-a-mistake-by-betting-on-the-fed-to-cut-rates.html
Pedagang bekerja di lantai New York Stock Exchange (NYSE) di New York City, 27 Maret 2023.
Brendan McDermid | Reuters
Investor terlalu yakin Federal Reserve akan memangkas suku bunga tahun ini dan dapat membayar harganya nanti, menurut raksasa manajemen aset BlackRock dan lainnya di Wall Street.
Penetapan harga pasar pada Selasa pagi menunjukkan bahwa Fed mempertahankan suku bunga acuannya pada level saat ini dan kemudian mulai turun pada awal Juli, menurut perhitungan CME Group. Pemotongan tersebut dapat mencapai total persentase poin penuh pada akhir tahun, menurut pengukur FedWatch perusahaan.
Itu terjadi meskipun beberapa pernyataan publik dari pejabat bank sentral, yang mengindikasikan dalam perkiraan tidak resmi “dot plot” mereka minggu lalu bahwa mereka melihat kemungkinan kenaikan seperempat poin persentase dan kemudian tidak ada pemotongan setidaknya sampai akhir tahun 2023.
Harapan untuk pemotongan akan konsisten dengan resesi dan penurunan inflasi yang menyertainya, asumsi yang menurut ahli strategi Wall Street meragukan.
“Kami tidak melihat penurunan suku bunga tahun ini – itu adalah buku pedoman lama ketika bank sentral akan bergegas menyelamatkan ekonomi saat resesi melanda,” kata BlackRock dalam catatan klien mingguannya. “Sekarang mereka menyebabkan resesi untuk melawan inflasi yang lengket dan itu membuat penurunan suku bunga tidak mungkin, dalam pandangan kami.”
Implikasi investasinya tidak menyenangkan: BlackRock, yang mengelola sekitar $10 triliun dalam uang klien, mengatakan sahamnya kurang berat di pasar maju seperti AS Sebaliknya, ia merekomendasikan klien untuk fokus pada investasi seperti pendapatan tetap yang diindeks ke inflasi, serta obligasi pemerintah jangka pendek.
Ketahanan saham, kata perusahaan itu, datang terutama karena pasar masih berpegang pada harapan bahwa Fed mulai melonggarkan setelah satu tahun pengetatan yang membuat suku bunga acuan dana federal naik 4,75 poin persentase.
“Kami pikir The Fed hanya dapat memberikan penurunan suku bunga yang dihargai oleh pasar jika krisis kredit yang lebih serius terjadi dan menyebabkan resesi yang lebih dalam dari yang kami perkirakan,” tulis ahli strategi BlackRock.
Perekonomian yang melambat dengan inflasi yang tinggi
Proyeksi yang dirilis Fed setelah kenaikan suku bunga terbaru Rabu lalu menyiratkan resesi dangkal untuk akhir tahun ini.
Ekspektasi rata-rata untuk pertumbuhan produk domestik bruto untuk setahun penuh adalah 0,4%. Mempertimbangkan bahwa kenaikan kuartal pertama dilacak, menurut pengukur Fed Atlanta, sebesar 3,2%, matematika akan membutuhkan setidaknya beberapa pertumbuhan negatif untuk mencapai perkiraan 0,4%.
Pada saat yang sama, para pejabat memperkirakan tingkat pengangguran 4,5% pada akhir tahun, dari 3,6% saat ini. Menuju ke sana akan membutuhkan kehilangan lebih dari 571.000 pekerjaan, menurut kalkulator Fed Atlanta.
Meskipun itu akan menantang, Fed kemungkinan akan memprioritaskan pertarungan inflasi, terutama jika data terus menunjukkan kenaikan harga, tulis ekonom Citigroup Andrew Hollenhorst.
“Kekhawatiran stabilitas keuangan kemungkinan akan tetap setidaknya agak tinggi selama beberapa bulan ke depan. Itu berarti Fed lebih hati-hati dan pasar menilai kemungkinan lebih tinggi dari hasil kebijakan yang lebih dovish,” kata Hollenhorst. “Tetapi sejauh risiko sektor keuangan tidak terwujud, fokus secara bertahap akan beralih kembali ke inflasi.”
Analis Bank of America mencatat paradoks investor secara bersamaan menetapkan harga di Fed yang akan melonggarkan kebijakan untuk melawan perlambatan ekonomi sementara juga bertaruh bahwa saham akan terus naik.
“Indeks ekuitas utama AS tampaknya melihat melewati jenis guncangan atau perlambatan ekonomi yang akan membuat Fed memangkas suku bunga, namun diperdagangkan dengan ekspektasi faktor diskon yang lebih rendah (akhirnya),” kata BofA. “Ini terlepas dari dua fakta penting: (i) resesi dapat diandalkan negatif untuk ekuitas sepanjang sejarah dan tidak didiskon sebelumnya, dan (ii) proyeksi dan titik FOMC menyiratkan tidak ada penurunan suku bunga bahkan jika kita mengalami resesi ringan tahun ini.”
Seperti BlackRock, Bank of America menyarankan klien untuk bertaruh melawan saham AS dan sebaliknya fokus pada strategi yang menguntungkan saat pasar jatuh.