Bisnis Cina General Motors mengalami masalah

Mesin umum kehilangan tempat di China, pasar penjualan teratasnya selama lebih dari satu dekade dan salah satu dari dua mesin keuntungan utama untuk pembuat mobil Detroit.

Pangsa pasar perusahaan di negara tersebut, termasuk usaha patungan, telah anjlok dari sekitar 15% pada tahun 2015 menjadi 9,8% tahun lalu — pertama kali turun di bawah 10% sejak tahun 2004. Pendapatan dari operasi juga telah turun hampir 70 % sejak memuncak pada tahun 2014.

Pandemi virus corona, yang berasal dari China, sebagian penyebabnya. Namun, penurunan tersebut dimulai bertahun-tahun sebelum krisis kesehatan global dan semakin kompleks di tengah meningkatnya ketegangan ekonomi dan politik antara AS dan China.

Ada juga persaingan yang meningkat dari pembuat mobil dalam negeri yang didukung pemerintah yang dipicu oleh nasionalisme dan pergeseran generasi dalam persepsi konsumen mengenai industri otomotif dan kendaraan listrik.

Ambil contoh, Will Sundin, seorang guru sains berusia 34 tahun yang mengatakan kepada CNBC bahwa dia tidak pernah membayangkan membeli kendaraan bermerek China ketika dia pindah ke negara pada tahun 2011. Baru-baru ini Sundin membeli kendaraan listrik Nio ET7 sebagai pengemudi hariannya di Changsha, ibu kota Provinsi Hunan, China.

“Saya menginginkan sesuatu yang besar dan nyaman, tetapi saya juga menginginkan sesuatu yang agak cepat,” katanya. “Aku suka penampilannya.”

Sundin, yang bekerja sambilan sebagai pengulas mobil YouTube, mengenal industri kendaraan China dengan baik. Dia membeli model Nio-nya dari pembuat mobil China saingannya Xpeng, Li Otomatis dan IM Motors. Dia mengatakan kemampuan kendaraan untuk menukar baterai dengan yang baru, daripada mengisi ulang, “melakukannya dengan cukup cepat.”

Tidak ada dalam daftar pertimbangannya? Merek Amerika seperti GM’s Cadillac dan Buick, yang awalnya memimpin pertumbuhan pembuat mobil di China.

“Cadillac punya citra bagus di China, tapi harganya mahal,” kata Sundin yang sebelumnya memiliki Ford Focus 2012. “Saya pikir masalah yang mereka hadapi adalah mereka memiliki persaingan, persaingan baru, banyak persaingan baru, dari arah berbeda yang tidak mereka duga.”

Persaingan itu semakin menjadi masalah bagi GM, yang telah mengakui masalah tersebut dengan bisnis China-nya. Namun, perusahaan belum menawarkan banyak jaminan tentang cara membalikkan tren selain janji EV baru dan unit bisnis baru bernama The Durant Guild yang akan mengimpor kendaraan mahal dengan margin tinggi dari AS ke China.

Sementara banyak merek AS tidak berkinerja baik di China, penurunan GM sangat mencolok. Operasi GM di negara itu jauh lebih besar daripada operasi lintas kota saingannya Ford Motor, Misalnya. Ini juga memiliki jejak yang jauh lebih kecil secara global setelah melepaskan operasinya di Eropa dan menutup operasi di tempat lain untuk sebagian besar fokus pada Amerika Utara, Cina dan, pada tingkat yang lebih rendah, Amerika Selatan.

Terlalu bergantung pada beberapa pasar saja bisa berisiko. Tapi itu telah menghasilkan rekor pendapatan untuk GM, karena perusahaan di bawah CEO Mary Barra telah menyelesaikan operasi yang berkinerja buruk. Kendaraan listrik bisa menjadi peluang baru bagi GM untuk tumbuh secara global, tetapi para ahli mengatakan itu akan menjadi perjuangan yang berat dibandingkan dengan pemulihan di China di tahun-tahun mendatang.

“Dengan perubahan yang mereka lakukan, dengan fokus kembali pada Amerika Utara dan China, penarikan diri dari Eropa, pada dasarnya, itu menciptakan skenario berisiko sekarang karena Anda memiliki beberapa masalah, banyak masalah, terjadi di pasar China, kata Jeff Schuster, wakil presiden eksekutif LMC Automotive, sebuah perusahaan GlobalData.

GM telah meremehkan peran operasinya di China dalam beberapa kuartal terakhir, termasuk CFO Paul Jacobson yang mengatakan China “tidak menentukan” kinerja keuangan GM ketika dia membahas pendapatan di bulan Oktober.

Barra mengatakan pada bulan Desember bahwa China adalah bagian penting dari bisnis GM tetapi perusahaan juga memperhatikan masalah lain, yang kemudian termasuk kebijakan “nol Covid” pemerintah yang sekarang sudah tidak berlaku dan protes baru-baru ini.

“Kami masih melihat peluang di sana… tentunya kami juga melihat situasi geopolitik. Kami tidak bisa beroperasi dalam ruang hampa,” ujarnya dalam pertemuan Asosiasi Pers Otomotif. “Tapi kami terus melihat peluang di sana dan kami akan terus mengevaluasi situasinya, tetapi rencana kami adalah menjadi pemimpin di EV.”

Titik terang bagi GM di China adalah Wuling Hongguang Mini, yang dibuat oleh perusahaan patungan, yang merupakan EV terlaris di pasar. Sejak mulai dijual pada pertengahan 2020, mobil ekonomi itu sudah terjual lebih dari 1 juta unit.

Namun, Jacobson awal tahun ini mengatakan penanganan China terhadap pandemi virus corona dan lonjakan kasus Covid menyumbang hampir 40% penurunan pendapatan ekuitas untuk operasi pada tahun 2022.

GM melaporkan pendapatannya dari China sebagai pendapatan ekuitas karena negara tersebut mengamanatkan usaha patungan untuk pembuat mobil non-China – selain Tesla, yang diberikan pengecualian. GM memiliki 10 usaha patungan, dua perusahaan asing yang dimiliki sepenuhnya dan lebih dari 58.000 karyawan di Cina. Merek-mereknya antara lain Cadillac, Buick, Chevrolet, Wuling dan Baojun.

“Kami melihat banyak kasus Covid di China saat ini yang memperlambat konsumen. Jadi kami perkirakan ini akan menjadi sedikit penumpukan yang lambat, tetapi mudah-mudahan, kembali ke level yang biasa kami alami dari waktu ke waktu. ,” katanya kepada wartawan pada 31 Januari saat panggilan pendapatan.

Tapi itu tidak hanya terkait dengan pandemi. Pendapatan ekuitas dari operasi dan usaha patungan GM China telah turun 67% sejak puncaknya lebih dari $2 miliar pada 2014 dan 2015. Itu termasuk penurunan sekitar 45% dari saat itu hingga 2019 — sebelum virus corona melumpuhkan ekonomi China dan produksi kendaraan. Pada tahun 2022, operasi GM di Tiongkok mengumpulkan pendapatan ekuitas sebesar $677 juta untuk GM.

“Ini bukan Covid. Ini dimulai jauh sebelum Covid,” Michael Dunne, CEO ZoZo Go, sebuah perusahaan konsultan yang berfokus pada China, elektrifikasi, dan kendaraan otonom. “Itu juga bertepatan dengan meningkatnya ketegangan antara Amerika Serikat dan China. Tidak ada pertanyaan, dan tidak mungkin untuk mengukurnya, tapi itu pasti sebuah faktor.”

Dunne, presiden operasi GM Indonesia dari 2013-15, mengatakan penurunan GM dan pembuat mobil nondomestik lainnya datang bersamaan dengan pertumbuhan pasar China yang melambat, pembuat mobil China menjadi semakin kompetitif dan peralihan ke kendaraan listrik – yang telah disubsidi secara besar-besaran oleh pemerintah. agensi.

“Mereka semua benar-benar mengambilnya dalam lima tahun terakhir sebagai merek pasar menengah. Konsumen China semakin banyak membeli merek China,” katanya. “Itu adalah pergeseran seismik … pola pikir telah berubah.”

Perusahaan rintisan dan pembuat mobil domestik telah membantu Beijing mewujudkan tujuannya untuk meningkatkan penetrasi kendaraan energi baru — sebuah kategori yang mencakup mobil listrik. Lebih dari seperempat mobil penumpang yang dijual di China tahun lalu adalah kendaraan energi baru, menurut Asosiasi Mobil Penumpang China, yang memperkirakan penetrasi akan mencapai 36% tahun ini.

Perusahaan lokal bergegas mengambil bagian dari pertumbuhan itu di pasar mobil yang merosot secara keseluruhan. Startup seperti Nio membantu mempromosikan gagasan kendaraan listrik sebagai bagian dari gaya hidup aspiratif dan simbol status di Tiongkok. Dan meningkatnya kualitas kendaraan listrik buatan dalam negeri membantu mendukung — dan menyadap — tumbuhnya kebanggaan nasionalis di kalangan konsumen China.

Merek China telah meningkatkan pangsa pasar sebesar 21% sejak 2015 menjadi sekitar setengah dari semua kendaraan penumpang yang dijual di China tahun lalu, menurut Asosiasi Produsen Otomotif China. Sebagai perbandingan, penjualan merek Amerika di AS selama ini berada di level sekitar 45%.

“Jelas pasar baru saja berada di tempat yang berbeda; banyak yang didorong oleh kebijakan,” kata Schuster.

LMC Automotive melaporkan perusahaan China menyumbang setengah dari 10 pembuat mobil teratas dalam penjualan di negara itu tahun lalu, naik dari hanya tiga di tahun 2015. Yang paling menonjol adalah BYD Otomatispembuat mobil listrik yang telah meroket dari penjualan sekitar 445.000 unit sejak saat itu menjadi hampir 2 juta tahun lalu, menjadikannya salah satu dari lima pembuat mobil teratas berdasarkan penjualan di China.

“Saya pikir alasan No. 1 penurunan GM adalah kemiringan ke arah nasionalisme China ini,” kata Dunne. “Itu mengambil bentuk China telah menyatakan ingin menjadi dominator global dalam kendaraan listrik dan melakukan segala daya untuk menumbuhkan juara nasional seperti BYD.”

Selain GM, pembuat mobil warisan Amerika lainnya — keturunan Ford dan Chrysler Bintang – belum bernasib lebih baik. Keduanya mengalami penurunan penjualan yang signifikan; namun, tidak ada yang mengkomunikasikan rencana untuk menyerah di pasar.

Pada bulan Februari, Ford menunjuk Sam Wu, mantan eksekutif Whirlpool yang bergabung dengan produsen mobil tersebut pada bulan Oktober, sebagai presiden dan kepala eksekutif operasi China, mulai 1 Maret.

Pangsa pasar Ford di China sekitar 2% sejak 2019, turun dari 4,8% pada 2015 dan 2016, menurut pengajuan tahunan perusahaan.

Masalah Ford di China tidak hanya di luar negeri. Perusahaan mengatakan pada bulan Februari akan berkolaborasi dengan pemasok China CATL pada pabrik baterai baru senilai $3,5 miliar untuk kendaraan listrik di Michigan. Kesepakatan itu telah dikritik oleh beberapa Republikan, termasuk Senator Marco Rubio dari Florida, yang meminta administrasi Biden meninjau kesepakatan Ford untuk melisensikan teknologi dari CATL.

Usaha patungan antara Stellantis dan Guangzhou Automobile Group yang memproduksi kendaraan Jeep di China mengajukan kebangkrutan pada akhir 2022 menyusul keputusan untuk membubarkan kemitraan dan mengimpor SUV-nya ke negara tersebut.

CEO Stellantis Carlos Tavares mengatakan perusahaan sedang mengejar pendekatan “aset ringan” di negara itu, dengan fokus pada peningkatan laba dan belum tentu penjualan, yang turun 7% pada tahun 2022.

“Penting juga bagi Anda untuk menyadari bahwa keuangan kami di China telah meningkat secara signifikan,” katanya kepada wartawan saat menelepon bulan lalu, dengan mengatakan perusahaan sedang “membersihkan tempat.”

Sementara pembuat mobil yang berfokus pada Amerika berkumpul kembali, pembuat mobil lokal China terus mendapatkan pijakan di pasar dalam negeri mereka.

“Orang-orang di China bangga,” kata pemilik Nio, Sundin.

“Sama seperti ‘American Made’ di AS dan semua patriotisme di baliknya, di China, [it’s] hal yang sama: ‘Akhirnya, kita bisa membuat telepon atau kita bisa membuat mobil yang sebagus atau lebih baik dari pembuat mobil asing.'”

— CNBC Evelyn Cheng berkontribusi untuk laporan ini.