Kejatuhan Adani dapat memiliki implikasi politik bagi India: Ekonom

Dampak dari gejolak Grup Adani dapat memiliki implikasi politik bagi India, kata kepala ekonom Asia Pasifik di Natixis, sebuah kelompok riset.

Sementara masalah tata kelola perusahaan mempengaruhi negara-negara secara global, apa yang berbeda tentang kasus Adani untuk India adalah bahwa kasus itu “sangat politis,” kata Alicia Garcia Herrero kepada “Squawk Box Asia” CNBC pada hari Selasa.

Ini terutama benar sekarang, katanya, karena Mahkamah Agung negara itu telah meluncurkan penyelidikan atas tuduhan Grup Adani.

Pendiri miliarder India Gautam Adani telah berada di bawah pengawasan setelah tuduhan pada bulan Januari dari perusahaan short-seller AS Hindenburg Research yang menuduh Adani Group melakukan penipuan.

Grup Adani membantah melakukan kesalahan, tetapi itu tidak menghentikan kekalahan pasar yang menghapus sekitar $140 miliar nilai pasar dari tujuh perusahaan terdaftar terbesar di bawah konglomerat. Adani, industrialis top India, sejak itu kehilangan mahkotanya sebagai orang terkaya di Asia.

Kekhawatiran investor atas masalah tata kelola Adani kemungkinan akan bersifat jangka pendek, kata Herrero.

Namun, dampak politik jangka panjang bagi India masih harus dilihat, kata ekonom tersebut. Mengingat hubungan dekat antara Adani dan Perdana Menteri Narendra Modi, masih belum jelas apakah gejolak itu dapat merugikan pemimpin India itu secara politik, kata Herrero.

Gambarannya bisa semakin rumit dengan kepresidenan G-20 India tahun ini.

“Saya berpendapat, jika hal-hal harus didorong lebih jauh dan di sana [are] hubungan yang lebih dekat, dalam hal bagaimana hal ini terjadi dengan Modi — ini bisa menjadi sangat sulit, mengingat G-20 dan tentu saja, menjelang pemilu,” kata Herrero.

“Itulah mengapa kita perlu menonton karena itu melampaui kelompok dengan cara” dalam hal “apa konsekuensinya bagi India pada akhirnya,” katanya.

Komentarnya muncul setelah Mahkamah Agung India pekan lalu membentuk panel untuk menyelidiki jika ada kegagalan regulasi terkait tuduhan terhadap Grup Adani, setelah laporan Hindenburg.

Pengadilan tinggi India juga mengarahkan regulator pasar negara itu, Securities and Exchange Board of India, untuk menyelidiki “apakah ada manipulasi harga saham yang bertentangan dengan undang-undang yang ada,” kata perintah pengadilan tersebut. SEBI diperintahkan untuk menyelesaikan penyelidikan dalam dua bulan dan mengajukan laporan status.

Kejatuhan Adani telah memicu pengawasan baru pada hubungan dekatnya dengan Modi. Keduanya berasal dari negara bagian Gujarat di India Barat. Adani adalah pendukung awal aspirasi politik Modi dan memperjuangkan visi pertumbuhan pemimpin India untuk negara tersebut.

Bulan lalu, investor miliarder George Soros mengatakan gejolak Adani akan sangat melemahkan cengkeraman Modi pada kekuasaan dan mengarah pada “kebangkitan demokrasi” di negara itu.

“Modi dan taipan bisnis Adani adalah sekutu dekat; nasib mereka saling terkait. Adani Enterprises mencoba mengumpulkan dana di pasar saham, tetapi gagal,” kata Soros pada Konferensi Keamanan Munich 2023.

“Adani dituduh melakukan manipulasi saham dan sahamnya ambruk seperti rumah kartu. Modi diam tentang masalah ini, tetapi dia harus menjawab pertanyaan dari investor asing dan di parlemen.”

Grup Adani tidak menanggapi permintaan komentar CNBC.

Mengingat nuansa politis dari kasus Adani, “kami melihat perilaku yang sangat berbeda di seluruh lanskap investor,” kata Herrero. Dana kekayaan negara di Teluk dan AS tampaknya lebih berpihak pada Grup Adani yang diperangi, tambahnya.

“Kami memiliki dana kekayaan kedaulatan … pada dasarnya dengan cara mendukung, tentunya di Teluk. Dan kemudian kami memiliki investor khusus di AS seperti yang baru saja kami dengar,” kata Herrero. Dia mengacu pada investasi baru-baru ini oleh GQG Partners yang berbasis di AS, yang membeli saham senilai $1,87 miliar investasi di empat perusahaan portofolio Adani.

Rajiv Jain, co-founder dan CIO dari GQG Partners, yang mengelola aset senilai $92 miliar pada akhir Januari, mengatakan kepada CNBC bahwa perusahaannya bertaruh pada grup Adani, meskipun ada gejolak yang sedang berlangsung.

“Kontroversi adalah bagian dari bagaimana Anda mendapatkan pengembalian yang lebih baik,” kata Jain kepada CNBC dalam sebuah wawancara eksklusif.

Ketika ditanya tentang perintah Mahkamah Agung India untuk menyelidiki bisnis Adani, Jain mengatakan risiko regulasinya “rendah”.

“Regulasi bisnis cenderung berisiko … tidak ada yang kemungkinannya nol, tetapi menurut saya kemungkinannya cukup rendah bagi kita untuk berinvestasi.”

— Seema Mody dari CNBC berkontribusi pada laporan ini