Ukuran inflasi utama Fed naik 0,6% pada Januari, lebih dari yang diharapkan

Langkah Federal Reserve mengawasi dengan cermat untuk mengukur inflasi naik lebih dari yang diharapkan pada bulan Januari, menunjukkan bank sentral memiliki lebih banyak pekerjaan yang harus dilakukan untuk menurunkan harga.

Indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi tidak termasuk makanan dan energi naik 0,6% untuk bulan ini, dan naik 4,7% dari tahun lalu, Departemen Perdagangan melaporkan Jumat. Wall Street telah mengharapkan pembacaan masing-masing 0,5% dan 4,4%. Kenaikan PCE inti adalah 0,4% dan 4,6% pada bulan Desember.

Termasuk komponen makanan dan energi yang mudah menguap, inflasi utama meningkat masing-masing 0,6% dan 5,4%, dibandingkan dengan 0,2% dan 5,3% pada bulan Desember.

Pasar jatuh mengikuti laporan tersebut, dengan Dow Jones Industrial Average turun sekitar 500 poin pada perdagangan pagi.

“Data inflasi yang kuat pagi ini melanjutkan serentetan berita yang tidak bersahabat dengan pasar baru-baru ini. Hal ini dapat membuat tingkat kebijakan lebih tinggi lebih lama dari yang diharapkan pasar, yang pada gilirannya kemungkinan akan menekan pendapatan,” kata Matt Peron, direktur penelitian di Janus Henderson. Investor. “Sementara kami melihat tanda-tanda bahwa inflasi pada akhirnya akan moderat, suku bunga yang lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama akan memakan korban.”

Pengeluaran konsumen juga naik lebih dari yang diharapkan karena harga naik, melonjak 1,8% untuk bulan itu vs perkiraan 1,4%. Disesuaikan dengan inflasi, harga naik 1,1%.

Pendapatan pribadi yang disesuaikan dengan inflasi meningkat 1,4%, lebih tinggi dari perkiraan 1,2%. Tingkat tabungan pribadi juga naik, naik menjadi 4,7%.

Semua angka menunjukkan percepatan inflasi untuk memulai tahun baru, menempatkan Fed pada posisi di mana kemungkinan besar akan terus menaikkan suku bunga. Bank sentral telah menaikkan suku bunga acuan sebesar 4,5 poin persentase sejak Maret 2022 karena inflasi mencapai level tertinggi dalam sekitar 41 tahun.

“Jelas, kebijakan moneter yang lebih ketat belum sepenuhnya berdampak pada konsumen dan menunjukkan bahwa Fed memiliki lebih banyak pekerjaan yang harus dilakukan dalam memperlambat permintaan agregat,” kata Jeffrey Roach, kepala ekonom di LPL Financial. “The Fed mungkin masih memutuskan untuk menaikkan sebesar 0,25 [percentage points] pada pertemuan berikutnya, tetapi laporan ini berarti bahwa Fed kemungkinan akan melanjutkan kenaikan hingga musim panas. Pasar kemungkinan akan tetap berombak selama bulan-bulan ini di mana suku bunga yang lebih tinggi belum dapat mendinginkan pengeluaran konsumen secara material.”

The Fed mengikuti langkah-langkah PCE lebih dekat daripada beberapa metrik inflasi lainnya karena indeks menyesuaikan dengan kebiasaan belanja konsumen, seperti mengganti barang berharga murah dengan yang lebih mahal. Itu memberikan pandangan yang lebih akurat tentang biaya hidup.

Pembuat kebijakan cenderung lebih fokus pada inflasi inti karena mereka percaya itu memberikan pandangan inflasi jangka panjang yang lebih baik, meskipun Fed secara resmi melacak PCE utama.

Sebagian besar lonjakan inflasi bulan Januari berasal dari kenaikan harga energi sebesar 2%, menurut laporan hari Jumat. Harga makanan naik 0,4%. Barang dan jasa keduanya naik 0,6%.

Secara tahunan, harga pangan naik 11,1%, sedangkan energi naik 9,6%.

Sebelumnya Jumat, Presiden Fed Cleveland Loretta Mester mencatat dalam wawancara CNBC bahwa telah ada beberapa kemajuan tetapi “tingkat inflasi masih terlalu tinggi.”

Seorang anggota nonvoting dari Komite Pasar Terbuka Federal yang menetapkan tarif, Mester telah mendorong kenaikan yang lebih agresif. Dia mengatakan dia tidak yakin apakah dia akan kembali mengadvokasi peningkatan setengah poin persentase pada pertemuan FOMC bulan Maret.

Setelah data hari Jumat, harga pasar meningkat untuk kemungkinan setengah poin, atau 50 basis poin, meningkat bulan depan, menjadi sekitar 33%, menurut data CME Group.