Harga bijih besi mungkin naik karena India tetap enggan berbagi: Analis

Harapkan ekspor bijih besi dari India tetap rendah karena produsen terbesar keempat di dunia itu menyimpan lebih banyak komoditas untuk digunakan sendiri, kata dinas intelijen komoditas Kpler.

“Ekspor bijih besi India … benar-benar turun dalam beberapa bulan terakhir. Dan itu cukup menunjukkan bahwa konsumsi domestik di sana sangat kuat,” kata Reid I’Anson, analis komoditas senior Kpler, yang menambahkan bahwa hal ini akan berlanjut sepanjang tahun. .

Ekspor bijih besi India anjlok sebesar 90% YoY di bulan Oktober tahun lalu, dan mencatat penurunan YoY sebesar 96% di bulan September.

India menghasilkan 9,2% bijih besi dunia. Australia adalah produsen terbesar, menyumbang hampir 35% dari pasokan global, diikuti oleh Brasil dan China.

“India akan menjadi ekonomi yang menonjol dalam hal pertumbuhan pada tahun 2023 … Dan menurut saya ekspor dari India akan tetap sangat lemah serta mengkonsumsi sebagian besar produksi dalam negeri.”

Penurunan ekspor komoditas India terjadi tepat ketika pembukaan kembali Covid di China membuat harga komoditas melonjak, dan I’Anson memperkirakan bahwa “pergerakan naik 20%” pada harga bijih besi akan terjadi.

Patokan bijih besi kadar 62% terakhir diperdagangkan pada $123,37 per ton, naik sekitar 30% sejak Desember ketika China mengumumkan pengembalian langkah-langkah “nol-Covid”.

Bijih besi terutama digunakan untuk membuat baja, bahan penting dalam proyek konstruksi dan teknik — dan kedua negara Asia tersebut berada di jalur yang tepat untuk mengonsumsi lebih banyak.

“Anda mendapatkan kembalinya konsumen di China, yang akan mendorong konsumsi tahan lama, dan Anda akan melihat peningkatan di pasar properti di sana,” kata I’Anson.

Menurut Refinitiv, sekitar 60% ekspor bijih besi global ditujukan ke China.

“Permintaan hilir di China mulai menunjukkan beberapa tanda optimisme berdasarkan dukungan pemerintah terutama untuk sektor konstruksi, yang merupakan sektor pengguna baja terbesar di negara itu,” Tamara Thorne, analis senior di Refinitiv Metals Research, mengatakan kepada CNBC.

Kecepatan permintaan yang serupa diharapkan untuk tetangganya.

“Kami berharap konsumsi baja di India akan tumbuh lebih cepat daripada yang kami lihat dalam sembilan bulan pertama tahun keuangan (tahun 2022),” kata Seshagiri Rao, direktur pengelola bersama JSW Steel.

Sekretaris Jenderal Federasi Industri Mineral India, BK Bhatia, mengatakan dia yakin ekspor bijih besi pada tahun 2023 akan jauh lebih banyak daripada ekspor selama tahun 2022. Ekspor bijih besi dari India dipengaruhi oleh pajak 50% untuk kelas rendah. ekspor bijih besi, yang dibalik pada akhir November.

Tetapi sementara ekspor bijih besi India telah meningkat sejak Desember karena itu, langkah tersebut mungkin tidak berkelanjutan, menurut I’Anson dari Kpler. Dia berpendapat bahwa ekspor tidak mungkin kembali ke tingkat yang terlihat pada tahun 2020 dan 2021.

“Sejauh mana pemuatan meningkat baru-baru ini kemungkinan besar tidak akan bertahan lama,” katanya.

Ekspor bijih besi India tidak akan menjadi faktor terbesar dalam volatilitas harga.

“Swing factor terbesar adalah kemampuan Rio Tinto di Australia dan Vale di Brazil untuk beroperasi hingga batas rantai pasokan mereka,” kata analis riset CLSA Robert Stein.

Kedua pembangkit tenaga bijih besi mengharapkan produksi menjadi datar tahun-ke-tahun di sisi rendah, dan kenaikan 5% dalam skenario bullish.

“Modal kerja telah stabil tetapi tetap agak tinggi dengan volatilitas harga komoditas, harga bahan baku yang lebih tinggi dan tekanan rantai pasokan global,” raksasa pertambangan Rio Tinto baru-baru ini menyatakan hasil produksi kuartal keempatnya.

Cina adalah faktor besar lainnya.

“Permintaan masih dipengaruhi oleh program deleveraging properti China dan sementara di minggu tertentu, sentimen positif dapat menyebabkan harga lebih tinggi, [but] untuk mencapai level tersebut secara berkelanjutan, kita perlu melihat stimulus atau dukungan properti yang meluas,” kata Stein.