Mengapa harga bitcoin (BTC) naik pada Januari 2023?

Bitcoin telah memulai tahun 2023 dengan catatan positif, dengan harga token digital terbesar di dunia naik sekitar 26% sejak awal Januari.

Pada hari Sabtu, harga bitcoin naik di atas $21.000 per koin untuk pertama kalinya sejak 7 November.

Ini masih jauh dari rekor tertinggi bitcoin $68.990 yang dicapai pada November 2021. Namun hal itu telah membuat para pelaku pasar optimis.

Reli bulan ini mengikuti tahun 2022 yang suram, yang menyaksikan kebangkrutan dan skandal besar di industri crypto, termasuk runtuhnya FTX, dan kemunduran tajam di pasar yang lebih luas terkait dengan tindakan bank sentral.

Analis mengatakan bahwa sejumlah faktor berada di balik kenaikan Tahun Baru bitcoin, termasuk peningkatan kemungkinan penurunan suku bunga, serta pembelian oleh pembeli besar yang dikenal sebagai “paus”.

Inflasi mereda, dan indikator ekonomi menunjukkan aktivitas ekonomi AS yang melambat. Itu membuat para pedagang optimis bahwa Federal Reserve dapat membalikkan, atau setidaknya melunakkan, strategi kenaikan suku bunganya.

Pekan lalu, data inflasi AS baru menunjukkan penurunan moderat, dengan indeks harga konsumen turun 0,1% pada bulan Desember setiap bulan, sejalan dengan perkiraan Dow Jones.

“Bitcoin tampaknya telah pulih dengan data makro karena investor mengabaikan keruntuhan FTX,” James Butterfill, kepala penelitian di perusahaan manajemen aset digital CoinShares, mengatakan kepada CNBC melalui email.

“Data makro paling penting yang menjadi fokus investor adalah IMP jasa yang lemah dan data ketenagakerjaan dan upah yang cenderung turun. Hal ini ditambah dengan tren inflasi yang menurun telah meningkatkan kepercayaan diri, sementara itu datang pada saat valuasi untuk Bitcoin .. . dekat dengan posisi terendah sepanjang masa. Prospek kebijakan moneter yang lebih longgar di belakang data makro yang lebih lemah dan valuasi yang rendah adalah yang menyebabkan reli ini.”

The Fed menaikkan suku bunga pinjaman tujuh kali pada tahun 2022, memaksa aset berisiko seperti saham – dan saham teknologi, khususnya – menjadi berputar-putar. Pada bulan Desember, benchmark fund rate meningkat menjadi 4,25%-4,50%, mencapai level tertinggi sejak 2007.

Bitcoin telah terjebak dalam drama pasar seputar suku bunga pinjaman, karena semakin dipandang oleh investor sebagai aset berisiko.

Pendukung sebelumnya membicarakan potensi bitcoin sebagai “lindung nilai” untuk membeli pada saat inflasi tinggi. Tetapi bitcoin gagal mencapai tujuan itu pada tahun 2022, malah tergelincir lebih dari 60% karena AS dan ekonomi besar lainnya bergulat dengan tarif dan biaya hidup yang lebih tinggi.

Yuya Hasegawa, analis pasar crypto di pertukaran crypto Jepang Bitbank, mengatakan dalam catatan 13 Januari bahwa ini “menyebabkan harapan di antara para pelaku pasar bahwa Fed akan semakin memperlambat laju kenaikan suku bunga.”

The Fed kemungkinan akan mempertahankan suku bunga tinggi untuk saat ini. Namun, beberapa pelaku pasar berharap bank sentral akan mulai mengurangi laju kenaikan suku bunga, atau bahkan memangkas suku bunga. Beberapa ekonom memperkirakan penurunan suku bunga Fed bisa terjadi paling cepat tahun ini.

Itu karena risiko resesi juga bermain di benak para gubernur bank sentral.

Sekitar dua pertiga dari kepala ekonom yang disurvei oleh Forum Ekonomi Dunia percaya resesi global kemungkinan terjadi pada tahun 2023, menurut penelitian yang dirilis oleh penyelenggara Davos pada hari Senin.

Dolar AS juga merosot, dengan greenback turun 9% terhadap sekeranjang mata uang yang digunakan oleh mitra dagang AS dalam tiga bulan terakhir. Mayoritas perdagangan bitcoin melawan USD, membuat dolar yang lebih lemah menjadi lebih baik untuk bitcoin.

“Kami melihat dolar berada di puncak, pelonggaran inflasi, kenaikan suku bunga melambat – semua menunjuk ke pasar yang semakin berisiko selama beberapa bulan ke depan,” Vijay Ayyar, wakil presiden pengembangan perusahaan dan internasional di bursa crypto Luno , kepada CNBC.

Pembeli koin digital yang lebih besar yang dikenal sebagai “paus” mungkin memimpin reli terbaru dalam bitcoin, menurut Kaiko.

Perusahaan data crypto mengatakan dalam serangkaian tweet pada hari Senin bahwa ukuran perdagangan telah naik dari rata-rata $700 pada 8 Januari menjadi $1.100 hari ini di bursa crypto Binance, menunjukkan kepercayaan baru di pasar oleh paus.

Paus adalah investor yang telah menimbun bitcoin dalam jumlah besar. Beberapa individu, seperti MikroStrategi CEO Michael Saylor dan investor Silicon Valley Tim Draper. Lainnya adalah entitas seperti pembuat pasar, yang bertindak sebagai perantara dalam perdagangan antara pembeli dan penjual.

Skeptis mata uang digital mengatakan ini membuat pasar rentan terhadap manipulasi oleh beberapa investor terpilih dengan tumpukan besar token. 97 alamat dompet bitcoin terkaya menyumbang 14,15% dari total pasokan, menurut perusahaan fintech River Financial.

Pada bulan Desember, Carol Alexander, seorang profesor di University of Sussex, mengatakan kepada CNBC bahwa bitcoin dapat melihat “pasar bull yang dikelola” pada tahun 2023 di mana bitcoin bergerak ke utara $30.000 pada kuartal pertama, dan menjadi $50.000 pada paruh kedua. Alasannya adalah dengan volume perdagangan yang menguap, dan tingkat ketakutan di pasar sangat tinggi, paus kemudian akan turun tangan untuk menopang pasar.

Ada faktor lain yang berperan, juga.

Beberapa penambang bitcoin telah tersingkir oleh penurunan harga. Penambang Bitcoin, yang menggunakan mesin intensif daya untuk memverifikasi transaksi dan membuat token baru, telah tertekan oleh penurunan harga dan kenaikan biaya energi.

Itu secara historis merupakan pertanda baik untuk bitcoin, menurut Ayyar.

Aktor-aktor ini mengumpulkan tumpukan besar mata uang digital, menjadikan mereka salah satu penjual terbesar di pasar. Dengan penambang membongkar kepemilikan mereka untuk melunasi hutang, itu menghilangkan sebagian besar tekanan jual yang tersisa pada bitcoin.

Namun baru-baru ini, “kesulitan” jaringan bitcoin telah meningkat, yang berarti lebih banyak daya komputasi digunakan untuk melepaskan token baru ke dalam sirkulasi.

Kesulitan penambangan mencapai rekor 37,6 triliun pada hari Minggu, menurut data BTC.com, yang berarti, rata-rata, dibutuhkan 37,6 triliun hash, atau upaya, untuk menemukan blok bitcoin yang valid dan menambahkannya ke blockchain.

“Kesulitan penambangan Bitcoin adalah ukuran seberapa sulitnya membuat blok transaksi berikutnya,” kata Marcus Sotiriou, analis pasar di broker aset digital GlobalBlock, dalam sebuah catatan Senin.

“Kesulitan penambangan Bitcoin turun 3,6% sebelum pembaruan terakhir, setelah badai musim dingin menyebabkan beberapa penambang tutup. Namun, sekarang penambang tampaknya telah kembali online, dengan mesin baru dan lebih efisien.”

Sementara itu, peristiwa lebih jauh di kalender crypto dapat memberi para pedagang alasan untuk bersorak Tahun Baru. Masih satu tahun lagi, tetapi apa yang disebut bitcoin “separuh” adalah peristiwa yang sering menimbulkan kegembiraan bagi investor crypto.

Halving, di mana hadiah bitcoin untuk penambang dipotong setengahnya, dipandang oleh beberapa investor sebagai hal positif untuk harga bitcoin karena menekan pasokan.

“Ada tanda-tanda ini bisa menjadi awal dari siklus baru dengan Bitcoin, seperti yang biasanya terjadi sekitar 15-18 bulan sebelum berkurang separuhnya,” kata Ayyar kepada CNBC.

Halving berikutnya dijadwalkan terjadi antara Maret dan Mei 2024.

Namun, Ayyar memperingatkan, “Pada titik ini, kami berada di wilayah overbought dengan Bitcoin dan karenanya pasti bisa melihat penurunan.” Harga bisa turun jika bitcoin ditutup di bawah $18.000 dalam beberapa hari ke depan, tambahnya.