JPMorgan Chase menutup situs web bantuan keuangan siswa, Frank

JPMorgan Chase pada hari Kamis menutup situs web untuk platform bantuan keuangan perguruan tinggi yang dibelinya seharga $175 juta setelah menuduh pendiri perusahaan membuat hampir 4 juta akun pelanggan palsu.

Bank terbesar di negara itu mengakuisisi Frank pada September 2021 untuk membantunya memperdalam hubungan dengan mahasiswa, demografi utama, kata seorang eksekutif Chase kepada CNBC pada saat itu.

JPMorgan memuji kesepakatan itu sebagai “platform perencanaan keuangan perguruan tinggi dengan pertumbuhan tercepat” yang digunakan oleh lebih dari 5 juta siswa di 6.000 institusi. Itu juga memberikan akses ke pendiri startup, Charlie Javice, yang bergabung dengan bank yang berbasis di New York sebagai bagian dari akuisisi.

Beberapa bulan setelah transaksi ditutup, JPMorgan mengatakan telah mempelajari kebenaran setelah mengirimkan email pemasaran ke 400.000 pelanggan Frank. Sekitar 70% email dikembalikan, bank mengatakan dalam gugatan yang diajukan bulan lalu di pengadilan federal.

Javice, yang telah mendekati JPMorgan pada pertengahan 2021 tentang kemungkinan penjualan, berbohong kepada bank tentang skala startupnya, duga bank tersebut. Secara khusus, setelah ditekan untuk konfirmasi basis pelanggan Frank selama proses uji tuntas, Javice menggunakan ilmuwan data untuk menemukan jutaan akun palsu, menurut JPMorgan.

“Untuk menguangkan, Javice memutuskan untuk berbohong, termasuk berbohong tentang kesuksesan Frank, ukuran Frank, dan kedalaman penetrasi pasar Frank untuk mendorong JPMC membeli Frank seharga $175 juta,” kata bank tersebut. “Javice direpresentasikan dalam dokumen yang ditempatkan di ruang akuisisi data, dalam materi pitch, dan melalui presentasi verbal [that] lebih dari 4,25 juta siswa telah membuat akun Frank.”

Alih-alih mendapatkan bisnis dengan 4,25 juta siswa, JPMorgan memiliki bisnis dengan “kurang dari 300.000 pelanggan,” kata JPMorgan dalam gugatan tersebut.

Dalam gugatan tersebut, JPMorgan menuduh Javice pertama kali meminta kepala tekniknya untuk membuat “detail pelanggan palsu” menggunakan algoritme. Ketika dia menolak, dia menemukan seorang profesor ilmu data di sebuah perguruan tinggi di wilayah New York untuk membuat akun, kata pemberi pinjaman.

Bank memasukkan email yang memberatkan antara profesor yang tidak disebutkan namanya dan Javice dalam gugatannya.

Misalnya, Javice diduga bertanya kepada profesor, “Apakah email palsu akan terlihat nyata dengan pemeriksaan mata atau lebih baik menggunakan ID unik?”

JPMorgan memiliki akses ke email karena telah mengakuisisi sistem teknologi Frank sebagai bagian dari akuisisi, menurut seseorang yang mengetahui situasi tersebut.

Seorang pengacara Javice mengatakan kepada The Wall Street Journal bahwa JPMorgan telah “membuat” alasan untuk memecatnya akhir tahun lalu untuk menghindari pembayaran utang jutaan dolar kepadanya. Javice telah menggugat JPMorgan, dengan mengatakan bahwa bank tersebut harus mengajukan tagihan hukum yang dia keluarkan selama penyelidikan internalnya.

“Setelah JPM bergegas untuk mengakuisisi bisnis roket Charlie, JPM menyadari bahwa mereka tidak dapat bekerja di sekitar undang-undang privasi siswa yang ada, melakukan pelanggaran dan kemudian mencoba untuk mengubah kesepakatan,” kata pengacara Alex Spiro kepada Journal. “Charlie meniup peluit dan kemudian menggugat.”

Spiro, partner di Quinn Emanuel, tidak segera membalas telepon dari CNBC.

Juru bicara JPMorgan Pablo Rodriguez memiliki tanggapan ini:

“Tuntutan hukum kami terhadap Ms. Javice dan Mr. Amar tercantum dalam pengaduan kami, bersama dengan fakta-fakta kuncinya,” katanya. “Ms. Javice bukan dan bukan pelapor. Setiap perselisihan akan diselesaikan melalui proses hukum.”

Dugaan penipuan yang dilakukan oleh Javice dan salah satu eksekutifnya “merugikan JPMC secara material dalam jumlah yang akan dibuktikan di persidangan, tetapi tidak kurang dari $175 juta,” kata JPMorgan dalam gugatannya.

Terlepas dari hasil pertikaian hukum ini, ini adalah episode yang memalukan bagi JPMorgan dan CEO-nya, Jamie Dimon. Dalam upaya untuk menangkis pesaing yang melanggar batas, JPMorgan telah melakukan pembelian besar-besaran terhadap perusahaan fintech dalam beberapa tahun terakhir, dan Dimon telah berulang kali mempertahankan investasi teknologinya sebagai investasi yang diperlukan yang akan menghasilkan pengembalian yang baik.

Fakta bahwa seorang pendiri muda dalam industri yang dikenal dengan metrik yang goyah dan etos “berpura-pura sampai Anda berhasil” berhasil diduga menipu JPMorgan mempertanyakan seberapa ketat proses uji tuntas bank itu.

Dalam sebuah wawancara pada saat kesepakatan, Javice mengagumi seberapa jauh dia telah berkembang hanya dalam beberapa tahun memimpin startupnya.

“Hari ini adalah hari pertama saya dipekerjakan oleh orang lain,” kata Javice kepada CNBC. “Maksudku masih terasa seperti, cubit aku, apakah ini benar-benar terjadi?”

Sebagai akibat dari pertikaian hukum, JPMorgan menutup Frank Kamis pagi.

“Frank tidak lagi tersedia” tulis situs web itu sekarang. “Untuk mengajukan Aplikasi Gratis Anda untuk Bantuan Mahasiswa Federal (FAFSA), kunjungi StudentAid.gov.”