Harga naik kurang dari yang diharapkan, naik 7,1% tahun lalu

Harga naik kurang dari yang diharapkan pada bulan November, tanda terbaru bahwa inflasi tak terkendali yang mencengkeram perekonomian mulai mengendur.

Indeks harga konsumen, yang mengukur sekeranjang barang dan jasa, naik hanya 0,1% dari bulan sebelumnya, dan meningkat 7,1% dari tahun lalu, Departemen Tenaga Kerja melaporkan Selasa. Ekonom yang disurvei oleh Dow Jones mengharapkan kenaikan bulanan 0,3% dan tingkat 12 bulan 7,3%.

Kenaikan dari tahun lalu, meski jauh di atas target Federal Reserve 2% untuk tingkat inflasi yang sehat, berada di level terendah sejak November 2021.

Tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, CPI inti naik 0,2% pada bulan tersebut dan 6% pada basis tahunan, dibandingkan dengan perkiraan masing-masing sebesar 0,3% dan 6,1%.

Saham awalnya meraung lebih tinggi setelah laporan tersebut, dengan kontrak berjangka yang terkait dengan Dow Jones Industrial Average naik lebih dari 800 poin pada awalnya sebelum sedikit berkurang. Namun, reli kehilangan sebagian besar tenaganya sepanjang sesi, dan Dow naik hanya 50 poin atau lebih mendekati pukul 14:30 ET.

“Mendinginnya inflasi akan mendorong pasar dan menghilangkan tekanan dari The Fed untuk menaikkan suku bunga, tetapi yang paling penting ini memberikan kelegaan nyata bagi orang Amerika yang keuangannya telah dihukum oleh harga yang lebih tinggi,” kata Robert Frick, ekonom korporat di Navy Federal Credit Union. “Ini terutama berlaku untuk orang Amerika berpenghasilan rendah yang dirugikan secara tidak proporsional oleh inflasi.”

Turunnya harga energi membantu menahan inflasi. Indeks energi turun 1,6% untuk bulan tersebut, sebagian karena penurunan 2% pada bensin. Harga makanan, bagaimanapun, naik 0,5% dan naik 10,6% dari tahun lalu. Bahkan dengan penurunan bulanannya, indeks energi lebih tinggi sebesar 13,1% dari November 2021.

Biaya tempat berlindung, yang merupakan sepertiga dari bobot CPI, terus meningkat, naik 0,6% pada bulan tersebut dan sekarang naik 7,1% secara tahunan.

Pelonggaran tekanan inflasi membantu memberi pekerja dorongan setelah berbulan-bulan melihat kenaikan upah jauh di bawah inflasi. Penghasilan riil rata-rata per jam naik 0,5% untuk bulan itu, meskipun masih turun 1,9% dari tahun lalu.

Laporan CPI datang pada hari yang sama ketika Komite Pasar Terbuka Federal yang menetapkan suku bunga memulai pertemuan dua harinya. Pasar secara luas mengharapkan FOMC pada hari Rabu untuk mengumumkan kenaikan suku bunga 0,5 poin persentase, terlepas dari pembacaan CPI hari Selasa.

“The Fed dapat mengabaikan Oktober yang lebih baik dari perkiraan hanya sebagai data satu bulan, tetapi pelambatan lebih lanjut pada November membuat tren disinflasi baru ini lebih sulit untuk diabaikan,” tulis Paul Ashworth, kepala ekonom Amerika Utara untuk Capital Economics, dalam sebuah posting- Catatan CPI berjudul, “Masukkan garpu di dalamnya, inflasi selesai.”

Inflasi melonjak pada musim semi 2021, hasil dari faktor konvergen yang membawa kenaikan harga ke level tertinggi sejak hari-hari stagflasi di awal 1980-an. Di antara keadaan utama yang memberatkan adalah ketidakseimbangan penawaran dan permintaan yang disebabkan oleh pandemi, invasi Rusia ke Ukraina dan dampaknya pada harga energi, dan stimulus fiskal dan moneter triliunan dolar yang mengirim banyak uang untuk mengejar terlalu sedikit barang yang tertangkap. dalam masalah rantai pasokan.

Harga kendaraan bekas, yang menjadi kontributor utama ledakan inflasi awal, turun 2,9% untuk bulan ini dan sekarang turun 3,3% dari tahun lalu. Baru-baru ini di bulan Februari, indeks mobil dan truk bekas naik lebih dari 40% secara tahunan, hasil dari permintaan yang lebih tinggi karena kekurangan microchip menyebabkan tumpukan produksi mobil baru.

Biaya layanan perawatan medis juga menurun 0,7% secara bulanan dan naik 4,4% setiap tahun.

Headline CPI memuncak sekitar 9% pada Juni 2022 dan telah mengalami penurunan yang lambat namun stabil sejak saat itu.

Setelah menghabiskan waktu berbulan-bulan mengabaikan lonjakan inflasi sebagai “sementara”, pejabat Federal Reserve mulai menaikkan suku bunga pada bulan Maret. Bank sentral telah meningkatkan suku bunga pinjaman jangka pendek sebanyak enam kali, mendorong benchmark naik ke kisaran target 3,75%-4%.

Ketua Fed Jerome Powell mengatakan baru-baru ini bahwa komponen penting dalam menentukan langkah kebijakan moneter di masa depan akan melihat inflasi jasa tidak termasuk biaya tempat berlindung. Ukuran itu sedikit berubah pada bulan November tetapi naik hampir 7,3% dari tahun lalu.