Bagaimana China membuka kembali lebih awal dari yang diharapkan dapat memengaruhi rantai pasokan

Pembukaan kembali China Daratan datang lebih cepat dari yang diperkirakan bagi investor, dan Goldman Sachs memperingatkan hal itu akan menyebabkan ketegangan jangka pendek dalam tenaga kerja dan rantai pasokan.

Menurut data mobilitas yang dianalisis oleh para ekonom di Goldman Sachs, China kemungkinan akan melihat “momentum pertumbuhan yang lebih lemah selama ‘gelombang keluar’ di belakang lonjakan infeksi, kekurangan tenaga kerja sementara dan peningkatan gangguan rantai pasokan,” katanya dalam sebuah catatan. Selasa.

“Di tengah pembukaan kembali yang cepat, tantangan terhadap sistem medis China mungkin telah meningkat secara signifikan, terutama untuk daerah pedalaman dan pedesaan yang kurang berkembang di tengah liburan Tahun Baru Imlek yang akan datang,” tulis ekonom Goldman termasuk Lisheng Wang dan Hui Shan, menambahkan bahwa mereka mengharapkan daratan Kasus baru harian China mencapai puncaknya pada akhir Desember atau awal Januari.

Pada hari Sabtu, pabrik Tesla di Shanghai dilaporkan menangguhkan produksi karena perusahaan tersebut menghadapi gelombang baru kasus Covid di kalangan tenaga kerjanya di China. Saham perusahaan merosot lebih dari 10% lebih rendah pada hari Selasa dan terus melayang di sekitar posisi terendah 2022.

Pemasok Asia Tesla LG Chem di Korea Selatan dan Cina Teknologi Amperex Kontemporer jatuh lebih dari 3% di perdagangan Asia pada hari Rabu. Jepang Panasonic juga turun tipis.

Menurut ekonom yang disurvei oleh Reuters, aktivitas pabrik China diperkirakan akan mengalami kontraksi pada bulan Desember ketika Biro Statistik Nasional merilis Indeks Manajer Pembelian manufaktur pada hari Sabtu.

Ekonom memperkirakan pembacaan akan mencapai 48, di bawah angka 50 poin yang memisahkan pertumbuhan dari kontraksi dan sejalan dengan level yang terlihat di bulan sebelumnya.

Goldman Sachs menambahkan bahwa perubahan tiba-tiba dari kebijakan nol-Covid China menciptakan hambatan bagi sistem perawatan kesehatan China.

“Kami melihat pedoman baru sebagai langkah besar menuju pembukaan kembali secara penuh, tetapi hati-hati terhadap meningkatnya tantangan terhadap sistem medis China dalam waktu dekat,” kata para ekonom dalam catatan tersebut.

“Ini menyoroti urgensi upaya kebijakan yang lebih banyak dan lebih cepat untuk meningkatkan vaksinasi lansia dan pasokan sumber daya medis lainnya,” seperti tempat tidur unit perawatan intensif, pengobatan oral, dan staf medis, kata catatan itu.

Otoritas kesehatan awal pekan ini mengatakan tempat tidur dan sumber daya ICU negara itu mendekati kapasitas karena infeksi melonjak.

Terlepas dari kekhawatiran jangka pendek untuk pembukaan kembali China, para ekonom memiliki pandangan yang cerah untuk pertumbuhan China dalam jangka panjang.

“Ekspektasi pertumbuhan yang membaik pada tahun 2023 mungkin lebih besar daripada faktor-faktor yang tidak menguntungkan seperti penurunan neraca perdagangan barang dan jasa,” kata catatan Goldman Sachs.

Para ekonom menambahkan perkembangan terbaru untuk pembukaan kembali mendukung perkiraan perusahaan sebelumnya untuk ekonomi China tumbuh 5,2% pada tahun 2023, setelah tumbuh 1,7% pada kuartal keempat tahun 2022 secara tahunan.

Prospek terbaru direvisi pada pertengahan Desember, ketika menaikkan perkiraan pertumbuhan setahun penuh 2023 dari prediksi sebelumnya sebesar 4,5%.

“Meskipun kami yakin bahwa pertumbuhan akan meningkat secara berarti saat pembukaan kembali, ketidakpastian yang signifikan tetap ada pada evolusi Covid, perilaku konsumen, dan reaksi pembuat kebijakan, yang pada gilirannya menentukan kecepatan dan besarnya pemulihan ekonomi China tahun depan,” katanya dalam laporannya. Catatan 16 Desember.

Perusahaan menambahkan bahwa langkah-langkah pembukaan kembali negara itu positif untuk onshore yuan juga, menambahkan hanya mengharapkan pelemahan marjinal mata uang selama tahun depan untuk mempertahankan level 6,90 terhadap dolar AS.

Ekonom di Goldman Sachs mengatakan langkah-langkah terbaru kemungkinan akan menguntungkan pertumbuhan kawasan sekitarnya karena perjalanan menjadi normal.

Dalam catatan 11 Desember, para ekonom mengatakan Hong Kong dan Singapura kemungkinan akan diuntungkan paling banyak, dengan PDB mereka masing-masing meningkat sebesar 2,7% dan 1% – efek halo dari pembukaan kembali China meningkatkan permintaan akhir domestiknya sendiri sebesar 5 poin persentase.

Taiwan, Australia, dan Malaysia juga akan melihat peningkatan moderat, sekitar 0,4 poin persentase, untuk ekonomi mereka, kata catatan itu.

Iris Pang, kepala ekonom China di ING, mengatakan dia memperkirakan perjalanan liburan ke China daratan akan dilanjutkan sekitar liburan Paskah.

“Dampak positif dari langkah-langkah pelonggaran ini harus melampaui wisatawan internasional,” kata Pang dalam sebuah catatan.

Dia mengatakan peningkatan arus perjalanan internasional secara keseluruhan akan mendorong industri terkait, seperti maskapai penerbangan, akomodasi hotel, dan katering.

“Pelonggaran juga dapat mengurangi tingkat kekhawatiran masyarakat umum terhadap Covid, dan lambat laun mereka tidak akan menganggap Covid sebagai ancaman besar – ini akan meningkatkan mobilitas di dalam negeri mulai kuartal pertama tahun 2023, dan karenanya konsumsi juga,” dia berkata.